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概要
原文为2023年3月26日公开发布的《华泰期货铁矿石周报20230326：交易逻辑转换，铁矿离场观望》，限于篇幅本文择重简摘。
策略摘要
本周铁矿遭遇去年11月以来最大周幅度回调。一方面，前期市场交易强预期基本面，盘面走势强劲一路上扬，基本已反应当下的多头预期。继续投机多头风险增加，获利盘出场意愿逐步积累。另一方面，铁矿攀升高位后风险逐步积累，海外宏观事件的突然爆发以及近期雨天对于短期的一些建材类数据利空加速了多头离场，铁矿多次成为日流出资金最大商品品种。从实际情况看，当下铁水产量攀升至高位附近，支撑了铁矿的消费。钢材消费有望维持，铁矿供需保持良好格局。当下铁矿处于高位分歧阶段，多空因素交织，建议观望。
核心观点
■市场分析
本周铁矿弱势运行，受海外银行暴雷及国内相关政策影响，铁矿收去年11月以来最大周阴线。在大幅下跌后铁矿现货成交回暖。
需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.73%，环比上周增加0.44%，同比去年增加4.52%；高炉炼铁产能利用率89.28%，环比增加0.83%，同比增加3.85%；钢厂盈利率58.87%，环比增加1.29%，同比下降17.32%；日均铁水产量239.82万吨，环比增加2.24万吨，同比增加9.54万吨。目前铁矿消费态势良好，日均铁水产量攀升至高位。
库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13604.66万吨，环比降78.22万吨；日均疏港量303.34万吨。分量方面，澳矿6420.49万吨降57.32万吨，巴西矿4647.93万吨降92.99万吨；贸易矿7982.81万吨降96.33万吨，球团730.72万吨增5.44万吨，精粉1070.54万吨降24.54万吨，块矿1944.16万吨降77.07万吨，粗粉9859.24万吨增17.95万吨；在港船舶数79条增6条。
发运方面：Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2405.5万吨，环比减少23.3万吨。澳洲发运量1897.6万吨，环比增加186.5万吨，其中澳洲发往中国的量1548.9万吨，环比增加83.1万吨。巴西发运量507.9万吨，环比减少209.8万吨。全球铁矿石发运总量2862.0万吨，环比减少101.5万吨。铁矿发运整体较为稳定，中长期看发运端变数不大。
本周铁矿遭遇去年11月以来最大周度回调。一方面，前期市场交易强预期基本面，盘面走势强劲一路上扬，基本已反应当下的多头预期。继续投机多头风险增加，获利盘出场意愿逐步积累。另一方面，铁矿攀升高位后风险逐步积累，海外宏观事件的突然爆发以及近期雨天对于短期的一些建材类数据利空加速了多头离场，铁矿多次成为日流出资金最大商品品种。从实际情况看，当下铁水产量攀升至高位附近，支撑了铁矿的消费。钢材消费有望维持，铁矿供需保持良好格局。当下铁矿处于高位分歧阶段，多空因素交织，建议离场观望。
■策略
单边：观望
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
■风险
北方限产政策, 高炉检修情况，钢厂利润情况，淡季需求水平等。
相关图表
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