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周度观点
本周PVC产业链中，兰炭亏损基本维持。电石开工负荷环比略有下降，内蒙出厂价与山东送到价进一步下调，电石亏损扩大。PVC现价下调，西北一体化企业亏损小幅扩大，山东外采PVC单吨亏损维持。烧碱反弹，利润小幅走强，西北氯碱综合一体化企业利润走强，山东氯碱综合一体化亏损缩小，V估值偏低。周度PVC生产企业开工负荷环比略有降低，检修损失量增加，春检在即，部分外采企业因高成本+库存降负，上游开工负荷处历年低位水平。下游开工负荷进一步提升，订单天数环比增加，本周贸易商成交偏好，下游低位补库意愿偏强。周度下游库存小幅积累，上游+中游库存去化，PVC整体产业链去库。本周上游出口新签单弱中略转好，电石法成交价775-800美元/吨，乙烯法成交价处790-800美元/吨，整体平水或低于国内现货价格，传统旺季落空，斋月与雨季压力下，5月前难有起色。当前V基本面改善，供应端检修预期提升，下游逢低补库意愿较强，交投情绪偏好，V整体产业库存去化。出口内盘价格偏高，暂无起色。烧碱反弹，V成本端支撑走弱。要看到V有明确向上驱动，仍需下游给到开工提升和订单走强，市场走向正反馈信号。
周度数据
一、基本面评估
二、市场回顾
01
期货市场
02
现货市场
03
成本与利润
04
外盘
三、供应
01
上游开工负荷
02
检修
03
上游库存
四、需求
01
开工负荷
02
库存
03
订单
五、社会库存
玄德微观察
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